★商办时期

★拟招商股二千万元

★截至宣统三年仅招足一千三百万元

★预收日款八百万元

★轨价三百万元

★吴健为坐办

★民国二年秋照旧工作是年冬借日金千五百万元

★四十年内售与日本铁矿千五百万生铁八百万

★受二十一条内之第四项约束

★六年复与日本合办工厂

★每月供给五千吨生铁于日本

★九州制钢公司

（3）商办时期

光绪三十四年二月，盛宣怀奏请合并公司，扩充股本。拟招足商股二千万元，悉归商办。以后厂中每出生铁一吨，抽银一两，期将官本数百万，陆续抽足还清，仍继续照抽，以为该商局报效之款。于是遂入商办时期，以盛氏为总经理，李维格氏为协理，因呈部注册，遵照奏定商律办理注册。后因登报招股，截至辛亥年，前共收股分银元一千三百余万元，约合银一千万两之谱。而汉冶萍三处，一切建设用款，已达三千二百余万两之巨，内有预收日本生铁价六百余万元，矿石价二百余万元，预收邮传部轨价二百万两，四川省轨价一百余万两，又正金、道胜、汇丰各洋行借款，三井纱厂押款以及沪汉各庄号借款，约一千万元。光复时，武汉为用兵之地，而汉厂适当其冲，工作停顿。厂中机械建筑等件，为炮火所摧折者，亦颇不少。光复后，南京临时政府，曾议将汉冶萍公司，收归国有，惟艰于资财，事不果行。当由上海总公司派吴任之氏为坐办，协同员司赴汉厂收拾残缺，再兴工作。民国二年五月间，化铁炉全部出铁。是年秋间，遂开始炼钢。而冶矿萍矿等处，亦照旧工作矣。民国二年冬间，与日本制铁所及横滨正金银行订立借款日金一千五百万元，除将前借正金银行之款偿清外，以其余者，为建造大冶新钢铁厂之用。此项借款，系年息六厘，供给日本制铁所矿石生铁，以其价值陆续抵还，四十年为止。自合同发生效力之日起，四十年内，公司应售与日本制铁所头等铁矿一千五百万吨，生铁八百万吨。其价值，以制铁所通告时所购入价值为标准，与制铁所商酌议定。并限制公司，如欲由中国以外之资本家商借款项，必先尽正金银行商借。民国四年春间，日本政府要求政府二十一条款内，有“此后汉冶萍公司，无日本资本家之同意，不得收归国有。倘该公司与日本资本家商定合办时，应即照准。又不使该公司借用日本以外之外国资本，所以防钳汉冶萍公司者，更周且密。”四年夏间，四号化铁炉落成。六年春间，七号炼钢炉落成。惟五六两年，因码头卸矿机未能完竣，而焦炭产额又不足，故出铁未能加增。六年夏间，复与日本合办钢厂，名九州安川制钢公司。厂设日本九州，资本二千万元，中日各半。以日本之半，为设置一切之用，汉冶萍公司之半，则以每月供给五千吨生铁之价值作抵。民国六年冬季，南北兵争，湖南困于兵役，转输焦煤，极为困难。故民国七八年，汉厂出铁有限，而钢厂工作，又时时停顿。